EUR/USD: День неБлагодарения! Ситуация на финансовых рынках, в частности, в Европе продолжает исключительно ухудшаться, что заставляет нас вновь писать о высокой вероятности снижения пары EUR/USD в район 1.3150 или 1.2870 до конца года, а также падения индекса S&P500 в район минимумов октября. С точки зрения психологии, на наш взгляд, сейчас интересно то, что мировые рынки акций методично снижаются порядка шести торговых дней к ряду, однако пока никакой паники или капитуляции мы еще в рядах спекулянтов не видели, то есть все самое интересное, похоже, еще впереди…
Долговой кризис в Европе набирает обороты
· Центральная новость среды в Европе – это неспособность Германии в полном объеме разместить 10-летние гособлигации на 6 млрд евро, что может, по нашему мнению, иметь далеко идущие последствия. Во-первых, следует отметить, что на фоне провала немецкого аукциона в США 23 ноября при рекордном спросе и рекордно низкой доходности был размещены 7-летние Treasuries на 29$ млрд, что банально можно трактовать как сигнал к тому, что отток капитала из активов номинированных в евро в долларовые активы идет полным ходом. Во-вторых, случившееся можно трактовать как то, что Германия более не «тихая гавань», что означает еще более негативное отношение к остальным периферийным экономикам еврозоны. В-третьих, если Германия не может нормально разместиться, то как быть с Францией или Бельгией, которые также, похоже, уже трещат по швам.
· Бельгия разместит 28 ноября 10-летние гособлигации (вспомним, как неудачно Испания разместилась), на следующей неделе также аукционы проведут Италия и Франция. Накануне данных размещений мы можем увидеть дальнейший рост пессимизма на биржах и массовый исход из рисковых активов.
· Fitch в середине недели прямолинейно дал понять, что дальнейшее ухудшение ситуации в экономике Франции и страна лишится своего максимального кредитного рейтинга. Кстати, не окажется ли после Франции под угрозой рейтинг Австрии.
· S&P в четверг намекнуло на то, что ухудшение финположения Японии также может означать понижение кредитного рейтинга страны.
· Доходность 10-летних гособлигаций Италии в четверг вновь выше 7%.
· Также к негативу мы бы хотели отнести очередные заявления 23 ноября канцлера Германии А.Меркель, которая на этот раз выступила сразу против и единых европейских облигаций, и призывов в очередной раз сделать ЕЦБ кредитором последней инстанции.
· CDS на долги 15 стран Европы достигли в среду очередных рекордных максимумов.
В общем, если конца и края европейском долговому кризису нет, то почему, спрашивается, нисходящий тренд в EUR/USD должен завершится.
Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.
Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках. Источник: Admiral Markets
|
Очевидно, что для Европы пришла пора "собирать камни". Более двух лет власти ЕС обсуждали меры по разрешению долговых проблем, так и не приступив к кардинальной работе по изменению "устройства Европы". Фундаментальный фон в среду оказался настолько слаб, что не оставил рынкам практически никаких шансов на коррекцию. «Евробыки», в итоге, так и не смогли найти хоть мало-мальски значимого информационного повода для, казалось бы, назревшей атаки. При этом поток негативных новостей, как разрушительное цунами, прокатился практически по всем мировым площадкам.
Напомним, что минорные настроения овладели участниками рынка уже в ходе азиатской сессии - индекс деловой активности в КНР неожиданно упал с уровня 51 до 48, минимального почти за три года, что заставило экспертов вновь заговорить о вероятности "мягкой посадки" второй мировой экономики и ведущей экономики Азии. Заметим, что снижение показателя ниже ключевого уровня в 50 пунктов указывает на то, что активность в производственной сфере Поднебесной начинает сжиматься. Реакция азиатских фондовых площадок была вполне ожидаемой - индекс гонконгской фондовой биржи Hang Seng (-2.12%) в среду упал на 387.16 пункта.
Открытие торгов в Европе также не принесло позитива. Опубликованный в начале европейской сессии индекс делового оптимизма во Франции за ноябрь, составив 95, оказался, как ниже прогноза 96, так и ниже предыдущего значения 97. А затем негативные новости обновляли новостные полосы, буквально, по нарастающей.
Так, несмотря на то, что накануне рейтинговое агентство Moody's предупредило Францию о том, что ее рейтинг "находится под угрозой", в лентах информагентств появились предположения, что правительства Франции и Бельгии возобновили переговоры о спасении банка Dexia, что, в случае подтверждения данной информации, наверняка, обусловит понижение рейтинга второй экономики Еврозоны.
Позже неприятный "сюрприз" преподнесли результаты аукциона по размещению немецких 10-летних облигаций, спрос на которые оказался настолько низким, что не позволил регулятору реализовать даже намеченный объем долговых бумаг. При этом доходность 10-летних облигаций выросла на 7 пунктов, достигнув уровня 1.977%.
Слабые итоги аукциона подогрели спекуляции на тему относительно того, насколько стабильна ведущая экономика Европы(17), и может ли она также оказаться втянутой в водоворот долговых проблем.
Всерьез встревожившись текущим положением, Ангела Меркель вчера вновь призвала европейские правительства к решительным мерам. А вице-президент Еврокомиссии Рен, отметив, что "ситуация на финансовых рынках ухудшается с каждым днем", заявил о том, что Европа "должна начать решать свои проблемы незамедлительно".
Опубликованный позже индекс промышленных заказов в Европе(17) за сентябрь лишь подтвердил опасения в отношении сползания в рецессию. Напомним, что показатель, при прогнозе -2.7% за месяц, +6.1% за год, и предыдущем значении +1.9% за месяц, +6.2% за год, неожиданно скатился до -6.4% за месяц, +1.6% за год.
В итоге, по рынкам прокатилась мощная волна исхода из рисковых активов. Кроме курсов основных валют, распродажам подверглись акции европейских компаний, драгоценные металлы, а также другие инструменты с высокой доходностью.
Напомним, что курс австралийского доллара просел вчера до отметки 0.9660, а котировки золота, подросшие накануне, в среду вновь откатились до уровня 1676.76 долларов за тройскую унцию. Неоднозначная статистика из США вчера не смогла изменить сложившихся за день рыночных тенденций. Так, число заявлений на пособие по безработице в США за неделю оказалось на уровне ожиданий и составило 393 тыс., увеличившись после предыдущего значения в 388 тыс. В тоже время индекс заказов на товары длительного пользования в США за октябрь составил -0.7%, тогда как экономисты прогнозировали -0.9%, после предыдущего значения -0.6%.
Отчет по доходам и расходам показал, что американцы, несмотря на некоторый рост доходов, стали заметно меньше тратить. Так, индекс личных доходов в США за октябрь, при прогнозе +0.3%, и предыдущем значении +0.1%, составил +0.4%. А индекс личных расходов в США за октябрь составил +0.1%, тогда как эксперты прогнозировали +0.4%, после предыдущего значения +0.6%.
Окончательное значение индекса настроений потребителей Мичиганского университета в США за ноябрь составило 64.1, что было на уровне ожиданий экономистов.
Нельзя сказать, что вчерашнее снижение пары евро/доллар соответствовало нашим ожиданиям в краткосрочном периоде - в подобных ситуациях рынок, как правило, предваряет возобновление снижения определенной "зачисткой". Очевидно, что вчера не была учтена предпраздничная тонкость рынка, а также вероятность столь однозначно негативного новостного фона из Азии и Европы.
Теперь же, на наш взгляд, восходящая коррекция может быть реализована от первых целей снижения, находящихся в области значений 1.3120-90. Эта коррекция, скорее всего, вернет пару на уровни 1.3420-30, откуда среднесрочные позиции в продажу, с целями на 1.20, а затем и 1.00, вновь обретут свою актуальность. Автор: Валиев Вахид Источник: Банковская группа «Лайф»
|
No comments:
Post a Comment